摘要：
... 周一，美股市场集体反弹，纳指涨1.60%，标普500指数涨超1%。个股方面，微软、谷歌、特斯拉涨超2%，苹果、英伟达涨近2%。此外，网络基础设施公司CommScope的股价一度暴涨超80%。
当前，市场对美联储降息的预期升温。瑞银的策略师表示，美联储可能会在未来几个月降息，部分抵消关税的负面影响。由于明年盈利前景强劲，接下来如果美股下跌，可能是买入机会。摩根士丹利的策略师也表示，投资者应将回调视为买入机会，因为今年晚些时候会有一个强劲的降息周期。
全线大涨
北京时间8月4日晚间，美股三大指数高开高走，截至发稿，道指涨0.93%，纳指涨1.60%，标普500指数涨1.16%。
CommScope盘中一度暴涨近85%，现涨78%。消息面上，CommScope周一宣布，公司已与安费诺达成最终协议，拟以105亿美元的现金将公司旗下连接和电缆解决方案（CCS）部门出售给安费诺。在偿还所有债务、赎回全球投资公司凯雷（CG）持有的所有优先股并对剩余业务增加适度杠杆后，公司将拥有大量多余的现金。公司预计将在拟议交易结束后60至90天内将多余现金作为股息分配给股东。据悉，CommScope是一家全球性的基础设施解决方案提供商，专注于通信、数据中心和娱乐网络。
安费诺表示，上述交易扩大了公司在快速增长的IT数据通信市场中的互连产品能力，特别是为人工智能和其他数据中心应用增加了光纤互连产品，并进一步丰富了公司在通信网络和工业市场中广泛的光纤和其他互连产品解决方案组合。
美股大型科技股多数上涨，截至发稿，谷歌涨近3%，微软涨超2%，苹果、英伟达、脸书涨近2%。其他个股方面，Spotify涨超7%，公司计划从9月起将上调部分地区的用户订阅费。
另外，特斯拉涨超2%。特斯拉8月4日提交的美国证券交易委员会文件显示，当地时间8月3日，特斯拉批准向马斯克授予9600万股限制性股票奖励，按上周五收盘价302.63美元/股计算，这些股票价值约290亿美元。据悉，马斯克将按每股23.34美元的价格购买已获授股票。
中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.3%。新东方、金山云涨近4%，哔哩哔哩、小鹏汽车涨超3%。小鹏汽车此前披露，7月共交付智能电动汽车36717辆，同比增长229%，公司已经连续第九个月交付量超过3万辆。截至2025年7月，小鹏汽车的累计总交付量超过80万辆。
降息预期升温
当前，美联储降息预期大幅升温。北京时间8月4日晚间，芝商所“美联储观察工具”显示，美联储在9月会议上降息的可能性已提升至85%。
尽管通胀仍偏高，但就业数据明显指向疲软，鸽派正蠢蠢欲动。美联储理事沃勒和鲍曼上周已支持降息，并警告称央行可能已落后于形势。7月非农就业数据公布后，更多美联储官员可能会认同这一观点。若9月5日公布的下一份就业数据再不及预期，那么美联储降息几乎是必然之事，即便关税暂时推高通胀，10月和12月继续降息的概率也随之上升。
分析人士指出，美国劳动力市场正迅速失去活力，除非数据很快“意外”向好，否则美联储可能别无选择，只能降息，而且不止一次。在这种背景下，债券收益率应该会持续承压，从而会对估值偏高的科技股形成支撑。
另有分析指出，美联储理事库格勒的辞职，增加了美联储董事会更早采取行动降低利率的可能性。当地时间8月1日，美联储发表声明称，库格勒将辞去美联储理事的职位，于本月8日正式卸任，而其任期原本持续至明年1月31日。这为特朗普提供了一个机会，让他任命一位支持其降息要求的政策制定者。
当地时间8月3日，美国总统特朗普表示，将在三到四天内宣布新任劳工统计局局长人选，未来几天还将提名新任美联储理事。
回调就是买入机会？
摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示，由于明年盈利前景强劲，投资者应该在下跌时买入股票。
本周一，威尔逊在一份报告中写道，尽管标普500指数面临劳动力市场疲软和与关税相关的通胀压力，这可能会推迟美联储的降息，但投资者应将任何回调视为买入机会。
威尔逊写道：“我们的盈利修正广度分析证明，滚动复苏已经开始。虽然美联储目前仍持观望态度，但今年晚些时候通胀势头减弱，加上劳动力市场疲软，应该会形成一个强劲的降息周期。”
美国股市创纪录的反弹于上周停滞，标普500指数在连续六个交易日突破历史高点后，上周二至周五连续跌了四个交易日。尤其是上周五，在数据显示就业增长放缓和失业率上升，以及特朗普宣布对美国贸易伙伴征收一系列关税后，美股三大指数集体重挫，总市值蒸发超1万亿美元。
从好的方面来看，第二季度的财报比预期要好得多。根据彭博资讯的数据，标普500指数成份股公司的利润有望增长9.1%，远高于分析师预测的2.8%。超过预期的公司比例也是四年来最高的。
高盛集团策略师David Kostin表示，到目前为止，上市公司高管对自己减轻关税对利润影响的能力充满信心。Kostin说，虽然下半年税收对收入增长的压力应该会增加，但大型科技股的收益和2026年的财政政策应该会对股票提供支持。
摩根士丹利的威尔逊表示，人工智能的采用、美元疲软和减税将成为美国股市的顺风。这位策略师此前一直看空，直到2024年年中才改变了观点。
此外，瑞银的策略师在一份报告中称，由于美国经济数据不断恶化，预计美国股市8月可能会下跌，但下跌就是买入的机会。上周美国公布的就业数据弱于预期，引发了人们对经济活动可能放缓的担忧。瑞银表示，美联储可能会在未来几个月降息，部分抵消关税的负面影响。
另外，对投资者而言，关税的不确定性也有所下降。上周四，特朗普公布了一系列针对60多个美国贸易伙伴出口商品的新关税，其中包括对加拿大相当多商品设定了35%的关税、对巴西设定50%关税、对印度设定25%关税，还对瑞士设定了39%的关税。这些关税的生效时间是本周四（8月7日）。
当地时间8月3日，美国贸易代表格里尔表示，“特朗普总统上周对多国加征的新一轮关税‘基本已定’，不会在当前谈判中作出调整。”当被问及特朗普是否会在未来几天内通过谈判降低关税税率时，格里尔回答说，“我认为不会。”他补充说，这些关税税率是“根据协议设定的税率”。
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