苏州少儿搏击武术散打（报名咨询）1891-5555-567：:苏州少儿搏击散打（报名咨询）1891-5555-567：-美欧关税协议好于预期，高盛上调欧洲经济增长

　　来源：华尔街见闻

　　考虑到更小的有效关税增幅、贸易政策不确定性可能下降以及好于预期的经济活动数据，高盛将贸易紧张局势对欧元区实际GDP的冲击预估从此前的-0.6%下调至-0.4%，上调2025年和2026年欧洲增长预测各0.1个百分点，分别至1.1%和1.2%。

　　据央视新闻，当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。

　　据追风交易台消息，高盛在其最新研报中估算，该协议使欧盟输美商品的有效关税税率从目前约10%上升至约16%，略低于其此前假设。基于此，高盛将贸易紧张局势对欧元区实际GDP的冲击预估从此前的-0.6%下调至-0.4%。

　　高盛预计，该协议对欧洲经济前景产生积极影响，并在报告中上调2025年和2026年欧洲增长预测各0.1个百分点，分别至1.1%和1.2%，并预计将增加欧洲央行9月份维持利率不变的可能性。

　　汽车行业获得重要关税减免

　　报告称，汽车关税从27.5%降至15%，成为欧盟在谈判中的重要胜利。

　　高盛数据显示，欧盟对美汽车相关出口额约为600亿欧元，占欧盟对美出口总额的10%。其中，德国和意大利合计占欧盟对美汽车出口的74%，将成为此项让步的主要受益者。

　　医药产品暂获豁免至2027年

　　虽然欧盟委员会声明新的15%关税将适用于“大多数行业，包括医药”，但考虑到药品价格的敏感性，高盛在报告中预计医药关税要到2027年初才会实施。

　　报告预计，爱尔兰、德国、比利时和意大利合计向美国出口超过80%的欧盟医药产品，成为这一豁免政策的主要受益者。

　　钢铝关税维持不变，零关税覆盖部分商品

　　钢铁和铝制品关税将维持在50%的现有水平。欧盟主席冯德莱恩宣布未来将减少金属出口障碍，通过削减关税和引入配额制度来“减少欧美之间的壁垒”。

　　报告显示，钢铁和铝制品仅占2024年欧盟对美出口总额的4%，约230亿欧元。

　　此外，部分欧盟出口商品将享受“零对零”关税待遇，包括飞机及飞机零部件、半导体设备、某些化学品、特定仿制药、部分、天然资源和关键原材料。

　　欧盟承诺大幅增加对美采购，但富有挑战

　　作为协议的一部分，欧盟承诺在未来三年内采购价值7500亿美元的美国能源产品，进行6000亿美元的美国投资，并采购大量美国军用商品。

　　按此计算，欧盟年度能源进口将为2500亿美元，相当于当前欧盟从美国能源进口的三倍以上，约占欧盟能源进口总额的60%，占美国能源出口总额的80%。

　　高盛指出，即使包括已有的采购计划，实现这一进口增长目标也极具挑战性。

　　关税对经济的冲击好于预期

　　基于更小的有效关税增幅、贸易政策不确定性可能下降以及好于预期的经济活动数据，高盛将该协议对欧元区实际GDP的拖累预估从-0.6%下调至-0.4%。

　　经济方面，高盛将2025年第三季度增长预测上调0.1个百分点，第四季度上调0.2个百分点，2026年第一季度上调0.1个百分点。这使得2025年和2026年的年度平均增长预测分别上调0.1个百分点至1.1%和1.2%。

　　通胀方面，高盛表示，考虑到欧盟没有报复措施，该协议对2026年通胀的负面影响略有增加，但2027年的影响预计保持不变。总体而言，该协议增加了欧洲央行9月维持利率不变的可能性，符合高盛不再进一步降息的预测。

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