中金：降小米集团-W目标价至70港元 料次季小米SU7交付量达8.1万

　　中金发布研报称，考虑到行业估值中枢下移，下调（01810）目标价9%至70港元，对应今明两年34.4倍及25.1倍的经调整净利润市盈率，仍有29.6%的上行空间。维持“跑赢行业”评级。

　　该行预计，小米今年第二季收入同比增32.71%，至1179.67亿元人民币（下同），经调整净利润同比增64.84%至101.79亿元。手机业务方面，考虑低价市场竞争激烈，季度小米ASP同比微降，手机收入同比降1.6%至457.92亿元，毛利率亦同比降0.6个百分点至11.5%。

　　物联网（IoT）第二季收入料同比增长36%至363.94亿元，毛利率同比增3.3个百分点至23%。互联网业务服务板块收入于次季同比增11%至91.75亿元，毛利率同比降2.3个百分点至76%，整体维持健康水平。另外，该行亦预计小米SU7第二季交付量8.1万台，对应收入259.2亿元。毛利率季比升1个百分点至24.2%。