中金：升华虹半导体目标价至50港元 次季毛利率胜预期

　　中金发布研报称，（01347）次季营收5.66亿美元，同比升18.3%，符合此前指引的5.5至5.7亿美元区间；毛利率10.9%，同比升0.4个百分点，超出此前指引7%至9%。归母净利润800万美元，同比升19.2%，整体略超该行预期，因产能利用率和晶圆平均售价超预期。上调目标价39%至50港元，维持“跑赢行业”评级不变。

　　考虑到公司出货量及价格均好过此前预期，该行上调公司2025年收入6%至24.04亿美元，即同比增长20%，但考虑到折旧因素，基本维持2025年归母净利润预测1.49亿美元不变；由于量价齐升，上调2026年收入12.1%至27.98亿美元，即同比增长16.4%，上调2026年归母净利润10.5%至1.7亿美元。