吴卓殷：中国企业出海或成必然趋势 | 博鳌快讯

2025博鳌产业科技大会·现场快讯：8月14日上午，2025博鳌不动产投资大会在海南蓝湾绿城威斯汀度假酒店召开，法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷的演讲主题为“变局之下的全球金融风向与企业出海趋势”，他认为中国企业对于海外的投资有较大的增长空间。

从数据来看，财富500强（全球营收最大500家企业）中，2018年后中国企业数量已超越美国，虽近年美国科技企业表现不错，中美双方数量接近，但这是全球营收层面的统计。更关键的是，中国企业在跨国经营方面与美国及其他国家存在差距：中国占财富500强企业的30%，却仅占全球最大100家跨国公司的9%，像中石油、腾讯、联想、华为等虽在列，但这一比例与美国及欧洲传统对外投资较多国家相比，结合中国GDP全球占比，这完全不成比例。

在内外趋势共同作用下，企业出海需求持续显现。国内方面，名义增长跌幅较大，尽管实际GDP增长目标看似达成，但企业盈利等方面感受不明显，除实际GDP增长外，名义增长的大幅下跌使得企业难以通过通胀化解债务、提高产品价格。

部分行业出现产能过剩，过往工业利润下降时工业生产会下降，有时存在供应不足、企业提价空间大的情况，但近两三年供应增加而利润下降，导致产品价格下降、工业利润率降低，汽车、电动车等诸多行业产能利用率无法被足够需求吸收，出口成为应对方式之一却面临困难。

吴卓殷指出，当下中国经济处于转型期，传统经济推动力减弱。城镇化已达较高水平，新建设项目机会增速不如以往，链对经济影响范围较窄；人口老龄化速度快于日本三十年前，未来抚养比将高于其他国家，影响中国增长及企业经营。

在海外方面，全球利率受关税、绿色转型、气候变化、地缘政治等因素影响，不会像以前那么高，美国等国可能降息但难回低位，而中国利率大概率走低，将带动部分资金流向海外。参考日本海外投资经验，中国未来可能在制度放宽、险资支持等方面有动作，企业出海或成必然趋势。

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