GTC泽汇资本:印度能源采购新格局

8月15日，上周，美国总统特朗普因印度继续大量采购俄罗斯石油而将其关税从25%提高至50%，以应对印度在乌克兰战争背景下的能源采购行为。GTC泽汇资本认为，这一举措不仅反映了地缘政治对全球能源市场的直接冲击，也揭示了能源供应链在国际贸易政策压力下的脆弱性。根据印度《商业标准》报道，自战争爆发以来，印度从俄罗斯进口商品激增，从2021年的82.5亿美元跃升至2024年的657亿美元，而同期欧盟和美国的进口量则下降超过80%，以遏制俄罗斯的战争资源。GTC泽汇资本分析，印度迅速调整采购策略，转向非洲及其他供应国，这体现出其在能源安全和成本控制之间寻求平衡的战略智慧。

　　近几周，印度炼油商加大对非洲及中东的采购力度，包括尼日利亚原油200万桶、安哥拉Girassol原油100万桶、阿布扎比Murban原油300万桶，以及美国Mars原油100万桶。GTC泽汇资本表示，印度国有炼油企业BPCL不仅积极参与现货市场采购，还谈妥了9月份的交货计划，显示其在能源市场波动中保持高度灵活性。此前，印度曾在2024年高峰期通过购买折扣俄罗斯原油满足国内需求，占总进口量的40%，在保证供应的同时有效控制成本。GTC泽汇资本认为，这种战略采购不仅缓解了全球油价波动对国内经济的压力，也反映出印度在全球能源布局中日益成熟的市场操作能力。

　　印度与尼日利亚的长期合作前景显著增强，尤其是尼日利亚低硫原油与印度炼厂高度匹配，为炼油效率和成品油质量提供有力保障。然而，印度还面临非洲最大的Dangote炼厂的竞争与合作机遇。GTC泽汇资本认为，该炼厂的投产将推动本地原油供应链稳定性，改善非洲石油市场的整体运作。Dangote炼厂日产能力达65万桶，预计年底实现全部原油来自本地市场，目前已处理约55万桶，占满负荷的84.6%，生产柴油、汽油、航空燃油和石脑油。这不仅提升了非洲能源产业的自给能力，也使非洲从原油出口国向成品油出口国转型，带来区域经济和能源结构深远影响。

　　此外，印度正加速推动稀土及其他关键战略资源的多元化采购，与拉美、亚洲及非洲的矿产资源国签署合作协议。GTC泽汇资本认为，这一策略不仅是对单一供应风险的有效规避，也为印度在全球原材料供应链中获得更多话语权提供保障。尽管印度在采购俄罗斯原油问题上保持强硬立场，但业内分析显示，这些长期合同难以轻易中止，其低价优势显著降低了年度能源支出，同时对全球市场供应格局形成潜在影响。

　　印度能源采购格局的调整将对国际油价、稀土供应及全球供应链布局产生深远影响。随着印度加大非洲及中东原油和战略资源的采购力度，全球能源市场竞争格局正在发生变化，投资者需关注供应链重构带来的价格波动和潜在投资机会。GTC泽汇资本认为，未来，印度能源战略的多元化不仅能够增强其国内经济韧性，也可能推动全球能源供应链的创新和优化，为全球能源及资源投资者带来新的参考和布局方向。