铭普光磁：上半年业务回暖 并购协同打开成长空间

(002902)8月18日晚间披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营收8.06亿元，同比增长0.84%；实现扣非归母净利润-0.78亿元，较去年同期亏损幅度有所收窄。受益于新能源和AI高景气度以及公司多元化布局带来的产业协同，公司在核心业务磁性元器件板块实现了11.9%的销售额增幅，进一步扩大了市场影响力。

　　近两年，众多行业遭遇了严重的“内卷”危机。随着政府提出整治“内卷式”竞争的指导方针，并进一步修订出台《中华人民共和国反不正当竞争法》，行业治理已初见成效。

　　作为新能源产业链条上领先的电磁元器件和光通信设备制造企业，铭普光磁始终坚持聚焦高质量发展主线，对业务架构进行动态调优的发展战略，发挥公司在技术沉淀、研发响应、质量把控、规模制造、品牌口碑等方面的核心竞争力，以战略定力应对行业变动带来的不利影响。随着市场在政府“反内卷”指导方针下逐渐回暖，铭普光磁在下半年有望实现业绩逐步回暖。

　　此外，AI市场的持续爆发也为铭普光磁下半年的业绩增长注入了强劲动力。随着AI向垂直行业深度渗透，其对数据处理和传输需求呈现井喷式增长。

　　AI大模型的跨越式发展，也为人形的功能提升和应用场景拓展提供了关键支撑。从简单的智能理解到多模态数据训练和运动控制，大模型让机器人更具“人性化”，使其能够适应更加复杂的工作场景。据业内不完全统计，截至7月底，2025年我国机器人行业共完成投融资534次，金额达743.59亿元。其中，与人形机器人有关的项目投融资就有96次，金额达265.49亿元，相比2024年全年增长近100亿元。人形机器人是磁性元器件的重要应用场景，未来随着人形机器人在AI大模型的加持下实现规模化量产，将有效带动磁性元器件行业的出货量提升。

　　据了解，磁性元器件和光通信产品作为铭普光磁的两大核心业务，合计占公司总营收的77.36%。其成长潜力与AI硬件市场的发展趋势紧密相关。为了满足AI市场日渐旺盛的性能需求，铭普光磁在今年先后推出了800GDR8光模块、智能型DCDU、SFPGPONOLTSTICK光模块等多款高性能磁性元器件和光通信设备新品。

　　在稳固核心业务的基础上，铭普光磁通过自身强大的产业链上下游整合能力，积极布局C端市场和围绕上下游产业链进行并购，打造多元化业务生态。

　　4月，铭普光磁子公司美碳正式推出了彻明/CherminR系列骑行设备，这款新车一经问世便受到了广大专业人士的好评，深受消费者的喜爱。8月份，公司完成对ABB电动交通60%股权的收购，进一步巩固在充电桩市场的领先地位。ABB电动交通在充电桩领域具备良好的业绩基础、强大的品牌力、丰富的产品组合、完整的交直流技术栈以及优质的海外客户群等优势，与铭普光磁在供应链和销售渠道上都存在着较强的协同作用。随着双方在业务协同性上的进一步加强，规模效益逐步释放，将成为公司业绩增长的又一大助力。（文穗）