摘要：
... 来源：观潮财经
人身险业正面临前所未有的压力。
近日，一众非上市险企发布最新保费数据，数据体现出前所未有的增长压力。2025上半年，保险业务增长的险企较往年大幅减少，降幅创造近年新高。
从增速方面看，压力同样存在。尽管人身险业保险业务收入仍在增长，但2025年的增速较去年同期同比下滑10.24个百分点，延续了自2022年16.9%峰值以来的逐年放缓趋势。其中包括非上市险企中的佼佼者泰康人寿，保费同比减少5.84%。
同时，观潮财经统计数据显示，2025上半年实现保险业务收入同比二连增的险企达到了25家，多为中外合资险企。其中，中邮、工银安盛、农银、中意、大都会、中宏荣登2025非上市险企保险业务收入TOP10榜单。
从规模来看，非上市人身险企保险业务收入规模前10的规模占比整体变动不大，仅泰康人寿与中邮人寿变动超过1%，分别为-1.94%、1.01%。
01
增速放缓，增长险企大幅减少
2025年上半年59家披露保险业务收入数据的非上市寿险企业共实现保险业务收入7633.73亿元，同比增长4.79%。
相较于2024年上半年这59家险企共实现保险业务收入7285.04亿元，较2023年同期同比增长15.03%。2025年上半年该行业的保险业务收入增速放缓10.24%。
从过往数据来看，非上市人身险企上半年保险业务收入总额呈持续增长态势。近四年来，增速逐渐放缓，2022年上半年增速为近7年统计时间内最高，达16.9%，较2021年同期收入规模增加785.88亿元。
2025年上半年，较去年同期保险业务增长的非上市人身险企共有32家，占比54%。对比往年，保险业务增长的险企明显减少。2024年上半年，保险业务同比增长的非上市人身险企共有43家，占比72%。由上图可见，非上市人身险企在2025年之前的上半年保险业务变化情况基本一致。
从规模分布上来看，非上市人身险企的上半年保险业务规模普遍在10-100亿元之间。整体来看，各险企的规模在扩大，0-10亿元保险业务规模的险企减少，10-100亿元保险业务规模的险企数量先增加再减少，而100-500亿元保险业务规模的险企在逐渐增加。
今年上半年，非上市人身险企中，已有2家达成千亿元以上的保险业务收入规模。2020年上半年，中邮人寿凭借同比增幅达40.68%，金额达到520.8亿元的保险业务收入成为继头部公司泰康人寿之后的第二家上半年保险业务破500亿的非上市人身险企。
2023年，泰康人寿上半年保险业务规模突破千亿，金额为1174.54亿元。2024年，中邮人寿紧随其后，以1053.54亿元的上半年保险业务收入规模晋升为“千亿”险企。
2025年上半年，有8家险企为0-10亿元规模，29家10-100亿元规模、20家100-500亿元规模。
02
大都会增速50.2%，建信、农银大涨
聚焦单家险企表现，泰康人寿和中邮人寿以1309.73亿元和1180.72亿元的保费规模断档领先，合计占行业TOP10总份额超30%；与此同时，保费规模整体向上扩张，0-10亿元区间险企减少，10-100亿元区间险企数量波动，100-500亿元阵营持续扩张。
从整体规模分布来看，2025年新增建信人寿和农银人寿两家超300亿元险企（增幅分别达22.88%和24.20%），而大都会人寿凭借50.2%的爆炸性增长新晋TOP9；险企持续增长态势强劲，25家险企实现保险业务收入二连增，而9家陷入二连减。
泰康、中邮断档领先，大都会跻身TOP10
今年上半年，泰康人寿、中邮人寿的保险业务收入规模仍然断档领先，分别以1309.73亿元、1180.72亿元位居前2。大都会人寿以50.2%的增幅跻身上半年保险业务收入TOP10，规模为222.5亿元，位居第9。
两家“千亿”级险企中，泰康人寿较去年同期规模略有收窄，同比减少5.84%。而中邮人寿规模仍在增长，增幅为12.07%，虽增幅未及2024年上半年的20.31%，但仍然超过2025年上半年该行业总体保险业务收入规模的增幅。
在其他的险企中，有4家险企上半年保险业务收入规模超300亿元，较2024年上半年新增2家，分别为建信人寿、农银人寿，位列第4和第6。
其中，建信人寿在2022年上半年保险业务收入规模便已达389.41亿元，在经历两年下降后，于今年上半年增长22.88%，达到338.03亿元，重回300亿元规模以上。而农银人寿则是首次突破300亿元大关，增幅为24.2%，达到326.11亿元。
位列第3的信泰人寿上半年保险业务收入为357.25亿元，规模有极小幅度的缩减，同比减少0.65%。工银安盛上半年保险业务收入虽然同比增长8.83%，但被建信人寿反超，排名较去年上半年下降一位，位列第5。
此外还有3家险企规模在200亿元以上，分别为招商信诺、中意人寿、大都会人寿，上半年保险业务规模分别为256.5亿元、236.11亿元、222.5亿元。其中，大都会人寿以50.2%的大幅增长新晋本次榜单，位列第9。
位列第10的中宏人寿上半年保险业务收入已持续增长6年，今年上半年为196.22亿元，增幅为4.96%，若能保持增长势头，明年便能突破200亿元大关。
保险业务收入后10丨恒安标准养老、三峡、小康、新华养老、海保增长
59家非上市人身险企的2025年上半年保险业务收入后10中，有8家险企2025年上半年保险业务收入未达到10亿元规模。5家险企的规模同比增长，分别为恒安标准养老、三峡人寿、小康人寿、新华养老、海保人寿。
其中，新华养老2024年上半年保险业务收入为0.12亿元，2025年上半年骤升6541.67%至7.97亿元。新华养老的2025年上半年保险业务收入同比增幅在59家非上市人身险企中为最大。
在后10榜中增幅第二的险企为恒安标准养老，该公司在2021年成立。2025年该公司以312.38%的同比增长将上半年保险业务收入从0.07亿元提升至0.28亿元。同时，该险企上半年保险业务收入同比增幅在59家非上市人身险企中也排名第二。
除上述两家险企外，后10榜中保险业务收入增长的险企还有三峡人寿、小康人寿、海保人寿，增幅分别为1.16%、37.76%、8.31%，保险业务收入规模分别为2.62亿元、4.56亿元、9.25亿元。
后10榜中，另外5家保险业务收入降低的险企，分别为华汇人寿、君龙人寿、瑞泰人寿、长生人寿、大家养老，下降幅度分别为64.04%、33.53%、8.02%、40.77%、5.25%。
中邮、工银安盛等25家险企保险业务收入二连增
据观潮财经统计发现，2025年上半年实现保险业务收入同比二连增的非上市人身险企共有25家，占披露相应数据的59险企中的42.37%。
其中，中邮、工银安盛、农银、中意、大都会、中宏这6家险企登入2025年非上市人身险企保险业务收入TOP10榜单中。
从险企公司性质来看，25家二连增的险企中有6家为银行系险企，分别为中邮、工银安盛、农银、中银三星、交银、招商仁和。9家为中外合资险企，分别为中意、大都会、中宏、中英、中荷、华泰、同方全球、德华安顾、恒安标准养老。同时，有2家为纯外资险企，为汇丰人寿以及安联人寿。
除上述险企外，还有复星保德信、北京人寿、国泰、国富、复星联合、东方嘉富、海保、新华养老这8家险企2025年上半年保险业务收入同比二连增。
泰康养老、英大等9家险企同比二连减
一家欢喜一家愁，2025年上半年有9家险企的保险业务收入规模连续两年上半年下降。分别为泰康养老、英大、恒安标准人寿、横琴、弘康、中华、信美、长生、华汇。
03
规模变化丨TOP10主导，中小险企承压
从非上市人身险企规模来看，保险业务收入规模TOP10的险企中，仅泰康人寿、信泰人寿、招商信诺3家险企规模占比下降，其余7家均上升。TOP10中，中邮人寿的规模占比上升最多，为1.01%，泰康人寿的规模占比下降最多，为1.94%。其余49家中小险企整体占比下降1.05%，体现中小险企规模增速较小，承压更大，略显行业分化之势。
据公众号披露信息，2024年上半年，上市险企实现原保险业务收入11214亿元，同比增加2.1%，非上市险企实现原保险业务收入15077亿元，人身险行业保险业务收入增量主要来源于非上市险企的拉动。2024年上半年，上市险企市场集中度进一步下行，较去年同期下降4.5个百分点至42.7%，较2022年下降7.5个百分点。
截至发稿，上市人身险公司尚未披露其2025年上半年的原保险业务收入。若以2024年上半年非上市人身险企所占的总体行业份额57.3%来计算，非上市险企的市占率前10数据如下表所示。
尽管2025年上半年非上市人身险保费增速放缓至4.79%，行业整体规模仍增至7633.73亿元，印证市场在分化中稳步扩张。头部险企如中邮人寿的强劲增长与中小企业的收缩，凸显资源向优势主体集中的趋势。未来，行业能否在监管引导下，推动产品创新与效率提升，实现规模扩张的同时保障质量，以应对经济波动中的可持续挑战，值得期待。
附：2025年上半年非上市人身险企保险业务收入排行榜
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