融创中国启动95.5亿美元债务重组，发行可转债并推股权稳定计划

摘要： ...

8月18日，融创中国（01918.HK）发布拟进行一系列重组相关交易的公告。

公告称，截至6月24日，持有现有债务未偿还本金总额约75%的同意债权人已加入重组支持协议。已加入重组支持协议的同意债权人已承诺采取一切必要的行动，其中包括在计划会议上就其于记录日期持有的所有现有债务的未偿还本金总额投票赞成计划。

重组范围包括公司发行或担保的境外债务，截至2025年6月30日的估计债务求偿额（含本金及应计未付利息，但不包括违约利息）合计约为95.52亿美元，需要经过计划管理人审核及确定。重组将涉及解除公司的债务以及集团内其他实体的某些义务。

融创中国称，为维持股权结构稳定以及确保董事长孙宏斌能够持续为集团的保交付、债务风险化解及长期业务恢复贡献价值；及巩固各方信心并更好的整合资源，建议通过重组向主要股东或其指定人士分配附带条件的受限股票，以将孙宏斌或其指定人士的股权比例维持在一定水平。

具体而言，根据股权结构稳定计划，计划债权人每获得分配的100美元本金的强制可转换债券（归属于融创国际者除外）中将有23美元的强制可转换债券发行予孙宏斌或其指定人士。

融创国际为公司主要股东，持有公司已发行股本总额约23.31%。融创国际由孙宏斌的家族信托控制。根据上市规则第14A章，融创国际及孙宏斌各自为本公司的关连人士。因此，关连强制可转换债券发行，包括向作为计划债权人的融创国际发行强制可转换债券及根据股权结构稳定计划向孙宏斌或其指定人士发行强制可转换债券。

融创中国表示，集团持续推动保交付、债务风险化解、资产盘活等工作和长期的经营恢复、业绩表现，需要依赖一支稳定且有能力的团队全力以赴、积极投入，持续做出贡献及创造价值。考虑到亟需稳定团队且未来用于支付员工薪酬的资金来源不确定及匮乏，集团拟采纳团队稳定计划。

根据该计划，集团将根据上市规则通过配发及发行新股份的方式向其选定雇员授予股份以作为薪酬的长期补充来源。同时，团队稳定计划也旨在激励承授人未来持续为集团作出贡献，以促进集团持续经营及长期业务恢复与发展。

董事会建议在股东特别大会上以普通决议案的方式寻求股东批准，通过新增额外150亿股未发行股份将其法定股本从15亿港元（分为150亿股股份）增加至30亿港元（分为300亿股股份），该等股份将在所有方面享有同等地位。

为推动重组项下拟进行的交易，包括强制可转换债券发行（包括关连强制可转换债券发行）及采纳团队稳定计划，考虑到截至本公告日期公司的法定股本不足以覆盖前述交易下拟发行的新股数量，且考虑到集团后续业务发展及为公司未来筹集资金提供更多的灵活性，董事会建议增加法定股本。董事会认为，增加法定股本符合公司及股东的整体利益。