摘要：
... （来源：格林大华期货资讯）
今日资讯
从试验田到创新基座：科创板六载淬炼中国硬核科技
当科创板的指针划过第六个刻度，这片资本市场改革“试验田”的变化有目共睹——589家硬科技企业如同星罗棋布的创，在“中国芯”的微光里、在“创新药”的分子间、在“未来车”的电流中，共同编织着新质生产力的壮阔图景。更令人欣喜的是，改革基因始终在科创板的血脉中奔涌，制度创新的脚步从未停歇。《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》（即科创板“1+6”政策）的问世，更以科创成长层的设立、第五套标准的扩容，构筑起企业全生命周期的金融支撑体系，让更多硬科技企业被看见。六年淬炼，科创板已从当初的“试验田”蜕变为厚重的创新基座。从允许“带U上市”的胆识、到千亿研发投入的魄力、再到科创板“1+6”政策的精准滴灌，这条改革路径始终指向一个核心命题：让资本真正服务于科技的星辰大海，为中国创新打造硬核名片。（7月22日 中国证券报 中证网 黄一灵）
海南自贸港跨境资管试点实施规模管理
近日，中国人民银行海南省分行、国家金融监督管理总局海南监管局、中国证券监督管理委员会海南监管局、海南省地方金融管理局、国家外汇管理局海南省分局联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》。试点业务支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管理产品。该试点业务有利于丰富跨境金融产品供给，为境外投资者投资境内市场探索新渠道；有利于吸引境内外资产管理机构到海南展业，助力海南自贸港建设。下一步，中国人民银行海南省分行等五部门将加强政策宣传解读，指导符合条件的试点机构做好试点业务，确保实施细则平稳落地实施，推动跨境资产管理试点业务健康发展，坚定不移推进海南自由贸易港金融高水平对外开放。（7月22日 中国证券报 中证网 彭扬）
丙烯期货及期权今日在郑商所上市
今日，我国期货市场“烯烃家族”再添重要成员，丙烯期货及期权在郑商所挂牌上市。市场人士认为，烯烃产业链风险管理体系将进入更健全阶段，风险管理工具得到进一步丰富，能够满足相关产业企业个性化、多样化和精细化的避险需求。根据郑商所发布的丙烯期货合约及相关制度安排，丙烯期货交易代码为PL，首批上市交易的PL2601、PL2602、PL2603、PL2604、PL2605、PL2606和PL2607合约，挂牌基准价均为6350元/吨。“这一挂牌价与当前华东现货价格较为贴合，体现了市场对远月价格的预期。”广发期货研究所副总经理张晓珍表示。（7月22日 期货日报 韩乐）
前一日行情&盘前必读
前一交易日行情
全球主要商品价格涨跌互现；国际油价全线回落，ICE全球主要商品价格涨跌互现；国际油价全线回落，ICE布油跌0.27%，NYMEX WTI原油跌0.41%；国际贵金属期货集体上涨，COMEX黄金期货涨1.55%，COMEX白银期货涨2.02%，NYMEX铂涨2.51%；伦敦基本金属多数收涨，LME镍涨1.92%，LME锌涨0.92%，LME铜涨0.91%，LME锡涨0.69%，LME铝涨0.44%，LME铅涨0.25%；期货主力合约多数收跌，CBOT豆油涨0.38%，CBOT稻谷跌0.40%，CBOT小麦跌0.82%，CBOT大豆跌0.87%，CBOT玉米跌1.23%，CBOT豆粕跌1.35%，CBOT燕麦跌1.61%；软商品期货表现分化，ICE可可涨3.18%，ICE2号棉花跌0.86%，ICE11号糖跌2.73%，ICE咖啡跌3.79%；NYMEX天然气期货大幅下跌6.93%。
盘前必读
1. 中国7月LPR连续第二个月“按兵不动”，1年期品种报3.0%，5年期以上报3.5%。货币政策进入观察期，在公开市场7天期逆回购操作利率延续持稳的背景下，LPR报价不变符合市场普遍预期。市场机构普遍预计，下半年LPR有进一步下行空间。
2. 郑商所称，2025年7月22日丙烯期货首批上市交易合约PL2601、PL2602、PL2603、PL2604、PL2605、PL2606和PL2607的挂牌基准价为6350元/吨。
3. 近期，部分大宗商品迎来一轮上涨潮。先有多晶硅期货吹响上涨号角，其主力合约近10个交易日累计上涨超28%。随后，碳酸锂期货连续上涨，重回7万元/吨上方。焦煤、玻璃期货跟涨，近10个交易日累计分别上涨20.26%、14.44%。7月21日，氧化铝期货盘中触及涨停，收盘涨超8%。本轮上涨的大宗商品价格多位于周期底部，价格回升标志着行业供需格局改善，企业盈利有望修复。本轮涨价核心来自政策持续发力。
4. 美国财长贝森特表示，美联储作为一个机构需要接受全面审视，并评估其是否运作成功。贝森特在接受采访时拒绝就一则报道称他曾建议总统特朗普不要解雇美联储主席鲍威尔发表评论，称这将由总统决定。但他表示，美联储这一机构应该接受审查，并指责其“在关税问题上制造恐慌”，同时指出迄今为止几乎没有出现任何通胀影响。在贸易政策方面，贝森特明确表示特朗普政府更注重贸易协议质量而非时间节点，表示不会为了赶在8月1日截止日期前匆忙达成协议，认为更高关税将对相关国家施加更大压力，促使其提出更好协议条件。
（万得通讯社）
品种观点
铜
2025年7月21日，中国电解铜全国市场参考价为79540元/吨，较上一工作日大幅上调870元/吨（涨幅1.11%）；较上月同期上涨1150元/吨（涨幅1.47%），较去年同期涨幅达2950元/吨（涨幅3.85%）。宏观政策双重加持：国际层面：美联储内部降息分歧加剧，鹰派坚持紧缩抗通胀，鸽派担忧私营部门就业放缓呼吁7月降息，市场流动性预期博弈升温。国内政策：国家发改委等七部门联合印发《鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》，深化外资利用改革，政策面持续释放利好信号。价格强支撑与成交分化并行：期现联动上涨：受外盘带动沪铜大幅拉涨，国内铜价显著攀升，刺激持货商挺价信心，现货升贴水明显抬升。供需矛盾凸显：供应端：可流动货源有限，持货商看涨后市，市场低价货源难寻；需求端：下游虽看涨情绪升温，但采购仍以刚需为主，高价接受度有限，整体成交表现一般，交易趋于谨慎。总的来说，政策驱动型涨势难获需求端实质认可，铜价虚高回落压力显现，预计明日沪铜涨势难续且现货升水承压下行。交易策略：铜价受宏观利好及矿端紧张支撑，短期偏强震荡，中期关注供需与政策风险。
铝
2025年7月21日，中国电解铝市场价格区间为20880-20920元/吨，均价20900元/吨，较前一交易日上涨200元/吨，涨幅0.97%。此轮上涨主要受政策与消息面双重驱动：工信部释放稳增长信号，提出针对钢铁、有色、石化等重点行业的稳增长工作方案；市场传言化工装置年限或将重新定义，引发对氧化铝供应收紧的担忧，刺激沪铝夜盘大涨并传导至现货市场。区域市场分化明显：华南地区：较前日涨190元/吨，持货商积极出货，但高价抑制接货商采购意愿，成交稀少；华东地区：较前日涨200元/吨，持货商下调报价，但接货商无力跟进采购，市场成交萎靡。国际市场同步走强7月18日（星期五）伦铝大幅上涨，盘中最高触及2638.5美元/吨，最低探至2582.5美元/吨，收报2638美元/吨，单日涨49美元/吨，涨幅1.89%。上涨动能来自：美国房地产数据向好：6月新屋开工数量增加，显示地产经济趋于健康；降息预期强化：特朗普敦促美联储尽快降息，美元指数承压回落，助推外盘铝价。交易策略：工业硅价格上涨，氧化铝受政策支撑偏强，铝价高位震荡，供需与库存压力并存，建议控制风险，关注结构性机会。
苹果
产区库存苹果交易维持清淡局面，冷库中包装现象不多，采购商多挑拣压价，行情冷淡，基本以客商自提出货为主，实际成交价格维持稳中偏弱态势。西部产区早熟果上市量不大，目前以光果秦阳以及青苹果为主，以质论价，交易氛围尚可。新果方面，新果套袋数量岁同比下降但减产预期低于前期市场预估，短期苹果期价将在8000元/吨整数位面临压力，但总体保持回调做多的操作思路。交易策略：AP10合约暂时观望，短期围绕7400~7700区间震荡，保持逢高沽空。
（格林大华期货研究院）
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